7月28日，在市场整体回调的背景下，北证50指数表现相对坚挺，收盘微跌0.06%。这一坚挺背后或与该指数今年已持续回调较长时间有关。“主流宽基指数里，就它还没涨过。”一句感慨道出投资者的无奈，也成为部分资金加仓的逻辑所在。与此同时，已有公募机构出手布局。近日九家公募申请发行北交所主题基金，相关材料均获证监会接收。

头部公募密集布局

根据证监会网站，目前已披露的参与新一批北交所主题产品申报发行的九家公募为易方达基金、南方基金、嘉实基金、广发基金、华夏基金、富国基金、汇添富基金、东财基金、中信建投基金。头部公募密集布局的迹象较为显著。

从产品形式看，这批基金全部采取三个月持有期模式，且均为常规混合型基金而非发起式基金形式。由于常规混合型基金首发募资需达2亿元方可成立，叠加持有期内不可赎回规则，这也意味着九只产品成立后，将给北交所市场带来至少18亿元的增量资金，资金将稳定存续至少3个月。

从基金名称看，命名方式大致相同，主要差异在各基金公司使用的“优选”“精选”“创新精选”“智选”等字样上。

从产品申报节奏看，7月24日，易方达北交所优选3个月持有期混合、南方北交所3个月持有期混合、嘉实北交所3个月持有期混合、广发北交所精选三个月持有期混合、华夏北交所优选3个月持有期混合、汇添富北交所创新精选3个月持有期混合、中信建投北交所优选3个月持有期混合申请注册材料获接收；7月27日，富国北交所精选3个月持有期混合、东财北交所智选三个月持有期混合申请注册材料获接收。

业内人士分析，相较前期发行的北交所两年定期开放主题基金，这批三个月持有期主题基金大幅缩短了锁定周期，投资者可以更灵活地根据市场行情、自身资金规划调整配置节奏。同时，这批产品带来的增量资金有望进一步改善北交所市场的流动性。叠加当前指数整体估值相对较低，或是适合布局的投资窗口。

部分资金逆势出手

除了公募基金公司出手布局新产品外，今年二季度，不少存量北交所主题基金也获得资金逆势净申购。

数据显示，披露了二季报的跟踪北证50指数的80余只基金（不同份额分开计算）二季度合计获净申购超10亿份。超过六成基金获净申购，C份额净申购数量居前。易方达北证50成份C、广发北证50成份C净申购份额居前两位，分别达2.39亿份、1.68亿份。

部分在今年回调行情中新成立的产品也获得了资金的青睐。例如，6月23日成立的长信北证50成份指数增强，发行规模超过6亿元，且提前结募，有效认购总户数超过7000户；7月7日成立的国富北证50成份指数发起式更是在募集期间因认购金额超过5亿元上限而启动比例配售，有效认购申请确认比例为45.158588%。据统计，今年以来新成立的北交所主题基金合计发行规模超过20亿元。

此外，今年以来还有长城基金、东财基金、鑫元基金、华泰保兴基金、天弘基金、兴业基金、国海富兰克林基金等多家公募机构动用固有资金申购旗下新发北交所主题产品，申购资金全部在1000万元左右。根据发起式基金规则，这部分资金将自成立日起持有不少于3年时间。

“主流宽基指数中少有的未上涨标的”成为部分投资者逆势加仓北交所主题基金的一大逻辑。同花顺数据显示，截至7月28日，今年以来北证50指数已跌超26%，相较于其它主流宽基指数（如上证指数、深证成指、创业板指、科创50等）而言，跌幅明显较大。从盘面看，该指数在1月中旬之后几乎一路回调，同期其它宽基指数普遍创出了阶段新高。

基金经理看好后市

这批三个月持有期产品成立后，北交所主题基金数量和类型也将进一步扩容。Wind数据显示，按照主代码口径计算，截至7月28日，目前全市场存量北交所主题基金超过50只，主要分为两年定期开放基金、跟踪北证50指数基金两大类别。

其中，两年定期开放产品共10只，大多成立于2021年11月。截至二季度末的总规模约26.25亿元；剩余全部是跟踪北证50指数的基金，全部成立于2022年及之后，涵盖普通指数基金和指数增强基金，二季度末总规模逼近120亿元。

单只产品层面，截至二季度末，两年定期开放产品中，规模超4亿元的产品有2只，分别为华夏基金、汇添富基金旗下产品。跟踪北证50指数的基金中，已有10只产品规模超过5亿元，其中9只为普通指数基金。位居前两位的为广发基金、易方达基金旗下产品，规模分别达10.1亿元、9.5亿元。仅有的1只指数增强基金为创金合信基金旗下产品，规模达5.2亿元。

展望后市，基于低估值逻辑，多位基金经理表示看好北交所市场。长城北证50指数增强发起的基金经理向晨表示，北证50指数前期经历充分调整，估值趋于合理，结合北交所制度改革持续深化，可积极把握建仓窗口。后续将紧跟产业趋势与主题催化，重点布局锂电、机器人、AI硬件等细分领域；围绕产业景气向上且基本面持续向好的方向，在业绩趋势与股价趋势形成共振标的中获取超额收益。

创金合信北证50成份指数增强的基金经理董梁、黄小虎认为，北交所指数估值有一定的吸引力，此前因市场存在明显的虹吸效应，资金集中在创业板和科创板的科技龙头，其他板块承压。从中长期角度看，北交所代表的新兴科技是未来中国经济转型的重要方向，板块企业的盈利增长具有一定的竞争力，具有较好的投资价值。

华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合的基金经理顾鑫峰坦言，二季度增配了个别有竞争力且回调后已具备性价比的个股，大幅增配了部分北交所优质次新品种。当前北交所市场经过一定的调整、流动性出现收缩、部分个股的2026年估值已经非常低，整体持仓将更加聚焦于有成长性的相对低估值品种。

汇添富北交所创新精选两年定开混合的基金经理马磊表示，展望三季度，在主打“专精特新”的北交所市场，重点布局科技创新、高端制造升级、新兴消费三大投资主线。科技创新主线关注AI、具身智能机器人、商业航天、智能终端；高端制造升级主线方面，关注半导体自主可控、汽车电子、固态电池、化工新材料、机械装备；新兴消费主线关注汽车后市场、医疗美容、运动健身等。