本报记者 万宇

1月12日至16日，半导体相关ETF领涨，科创半导体ETF鹏华和科创半导体ETF的一周涨幅超过10%，科创100增强ETF、半导体设备ETF广发等周涨幅超8%。航空航天相关ETF跌幅居前，航天航空ETF、航空航天ETF天弘等跌超6%，多只航空航天相关ETF周换手率超100%。

在资金净流入方面，1月12日至16日，在净流入额最多的10只ETF中，多为行业ETF，包括软件、有色金属、传媒、卫星等行业的相关产品。与此同时，宽基ETF成交活跃，跟踪中证A500指数和沪深300指数的ETF成交额领先。

航空航天相关ETF回调

1月12日至16日，半导体相关ETF领涨，在周涨幅排名前十的ETF中，多数是这类产品。其中，科创半导体ETF鹏华和科创半导体ETF周涨幅超过10%，排名前二，科创半导体设备ETF、半导体设备ETF广发等周涨幅超8%。另外，科创100增强ETF和信创ETF基金的周涨幅也超过8%，位居涨幅榜前十。从年初至1月16日，科创半导体ETF鹏华、半导体设备ETF广发、科创半导体ETF等多只半导体相关ETF涨幅已经超过了20%，在全市场中领先。

1月12日至16日，备受市场关注的商业航天、卫星等前期热门板块出现回调，航空航天、卫星等相关ETF跌幅居前。其中，航天航空ETF、航空航天ETF天弘、航天ETF等产品的周跌幅均超过6%，是上周领跌的ETF，高端装备ETF、通用航空ETF南方、卫星产业ETF等产品周跌幅也均超过4%，也是上周跌幅较大的ETF。值得一提的是，多只航空航天和卫星相关ETF出现了较高的周换手率，超过100%。

宽基ETF成交活跃

在资金净流入方面，1月12日至16日，净流入额最多的10只ETF，多是行业ETF，包括软件、有色金属、传媒、卫星等行业的相关产品。其中，软件ETF（159852）上周净流入额达75.43亿元，是上周净流入额最多的ETF，有色金属ETF（512400）和传媒ETF（512980）上周净流入额紧随其后，均超过了60亿元。

在成交额方面，1月12日至16日，宽基ETF成交活跃，跟踪中证A500指数和沪深300指数的ETF成交额领先，跟踪科创板50指数、中证500指数、创业板指、中证1000指数的宽基ETF也有较大成交额。

在具体的产品方面，股票型ETF中，沪深300ETF华泰柏瑞上周成交额达745.58亿元，中证500ETF（510500）成交额达637.92亿元，多只中证A500ETF成交额超过400亿元。

A股吸引力有望进一步提升

摩根资产管理（中国）资深环球市场策略师朱超平表示，展望2026年，全球经济增速可能放缓，随着利率逐步走低，成熟市场的货币政策收紧节奏预计将趋缓，低利率环境有望继续为经济提供支撑。对中国而言，随着外部不确定性减弱，国内政策环境预计保持友好，叠加企业盈利周期触底回升以及“反内卷”政策对部分行业产能扩张的约束，工业企业利润修复进程有望加快，A股市场吸引力有望进一步提升。

富国基金表示，当前基本面情况、政策面支持、流动性环境等方面对A股的影响总体偏积极，股权风险溢价也处在历史均值附近，难言极致，考虑到春季支撑风险偏好的时间窗口持续存在，春季行情仍有纵深演绎的空间，即使出现高位整固但回调空间或也相对有限。中长期看，在政策的引领与产业周期的共振下，市场基本面有望继续巩固，资金的积极变化进一步汇聚，A股长期向好的逻辑未改。

从方向上来看，国泰基金认为，“反内卷+科技”仍有望继续占优：反内卷政策的逐渐落地起效有望带来相关板块的价值重估；而科技成长板块具有多方面的利好支撑，值得投资者关注。一方面，随着“反内卷”相关政策的持续发力，从规范市场竞争秩序、打击不正当竞争行为，到引导行业资源向龙头企业集中、鼓励企业加大研发投入实现差异化竞争，一系列举措正在重塑行业生态。另一方面，科技成长板块坐拥政策、产业、资金等多维度的利好支撑，具备长期持续走强的底层逻辑，值得投资者重点关注与布局。

华夏基金表示，在权益类配置上，以部分宽基指数锚定大势较为关键，同时，右侧资金可以考虑更倾向于积极布局，关注高景气及景气回升的方向，比如AI、游戏、传媒、软件、电网设备、芯片、机器人等。对于商业航天等已经充分演绎的方向，短期需要谨慎。左侧资金在宽基打底的基础上，可关注低位的港股科技资产，或自由现金流等红利类资产，为投资组合提供韧性。