国际金价跌至两年来低点 短期难言乐观

2022-09-28 10:35 来源:证券日报

  美联储再次加息背景下,避险需求对国际金价的提振较为有限,在海外市场利率抬升和美元上涨打压下,金价已跌至两年来新低。9月27日亚洲时段,截至记者发稿,纽约商业交易所(COMEX)黄金主力12月合约仍维持在1640美元/盎司一线震荡,整体保持低位盘整。

  受访专家表示,近日美联储加息举措仍较为坚定,这将进一步推动海外市场主要经济体利率抬升;同时,美联储紧缩政策强烈支撑美元上涨,国际金价在利空基本面打压下持续走低。短期来看,黄金仍将处于震荡筑底阶段,对投资者来说,还要继续承受价格剧烈波动风险,应谨慎控制仓位,适合轻仓布局。

  距1600美元支撑位一步之遥

  9月27日亚洲时段,COMEX黄金主力12月合约跌至1627.7美元/盎司,这也是自2020年5月份以来的最低水平,距离1600美元/盎司支撑位仅一步之遥。事实上,本轮国际金价下跌模式始于今年一季度末,自3月中旬创出2091.4美元/盎司阶段性新高后,便整体呈现回调之势。

  “国际金价受到了美债利率抬升和美元上涨的双重打压。”东证衍生品研究院贵金属资深分析师徐颖向《证券日报》记者表示,一季度以来国际金价持续呈现回吐涨幅态势,与之相对应的是美元指数突破110点高位,而10年期美债收益率也升至3.5%以上。

  据徐颖介绍,国际金价下探一方面是美联储在3月份开启激进加息模式,截至目前,美联储已在6月份、7月份和9月份连续三次加息75个基点,美联储的紧缩政策给予美元强势支撑;另一方面是地缘政治风险持续,欧洲主要经济体深陷能源困局,能源价格上涨导致欧洲经济陷入滞胀。

  投资需求下降也是国际金价持续回调的主要影响因素。有分析人士表示,从需求来看,二季度处于实物黄金的传统淡季,随着美元指数和美债收益率的双双反弹,机构抛售包括黄金等在内的贵金属。二季度以来,机构对黄金ETF和白银ETF持仓均出现明显减仓迹象。

  中银期货策略交易部总经理游克友向《证券日报》记者表示,美联储持续加息使美元指数创出10年来新高,这削弱了黄金的吸引力。同时,当前全球最大的黄金交易基金SPDR Gold Trust持仓量降至950.13吨,多重压力使得金价连续下挫,整体走势较为疲软。

  短期金价难言乐观

  当前,国际金价低位运行。在多位分析人士看来,美联储紧缩政策、地缘政治风险和消费拉动是影响国际金价的主要因素。

  “避险情绪不容忽视,避险需求仍是支撑黄金价格的重要因素。”金信期货贵金属研究员王志萍表示,海外主要经济体衰退和地缘政治风险等不确定性带动市场避险情绪升温,但美元持续走高、美债收益率上行则对金价构成利空。

  “虽然避险情绪在助推金价走势,但美联储加息不会停止,这对金价的压制是中长期的,黄金承压明显,难以出现强势反弹行情。”游克友表示,在预期金价处于下跌周期中,建议投资者以空头思路为主,操作中可轻仓参与。

  王志萍认为,美联储加息落地后美元指数涨幅也将有限,金价下行压力或有所减缓。但中长期来看,美国通胀明显回落前,美联储仍将处于快速加息周期,且加息节奏快于其他国家,美元相对强势仍将持续,强势美元对黄金价格仍有压制作用。“对于投资者或涉金企业来说,建议在出现明显下行趋势中,利用衍生品来控制风险。”

  展望后市,徐颖表示,进入四季度,强势美元周期难言快速结束,市场风险偏好持续被打压,对投资者来说要继续承受黄金价格剧烈波动风险,需谨慎控制仓位,适合轻仓布局。

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(责任编辑:陈婧琳)