（原标题：11家银行业绩转暖信号：宏观经济或触底）
银行是经济的一面镜子，其业绩好坏反映了经济起伏。截至2月24日，已有11家银行发布2016年业绩快报，其中有4家净利润增速超过10%，6家实现个位数增长，只有江阴银行为唯一负增长。
上市银行业绩暖意洋洋，2016年银行业整体净利润增长3.54%，较2015年提升1.11个百分点。一位股份制上市银行对公业务管理人士对《华夏时报》记者称：“目前行业存量不良贷款仍然在释放，还会持续一段时间，但是新增的不良贷款已经趋向缓和了。”
在经济下行坏账增加及低利率时期息差收窄双重“挤压”下，上市银行净利润从过去两位数增长不断下滑至个位数，而国有大行甚至接近负增长边缘。而今业绩下滑趋势终于打住，有的银行净利润已经拐点向上。那么，经济最坏时期是否已经过去，未来将迎来趋势性向上吗？
业绩回暖
经历3年的漫长业绩寒冬，银行业终于出现阵阵暖意。“银行整体实现拨备覆盖率稳定下的利润增速回升，盈利真实反转。”东方证券分析师唐子佩看完银监会最近发布的2016年度数据后判断。
25家上市银行当中，已有11家银行陆续发布了2016年业绩快报，其中有7家为去年上市的城商行、农商行。
11家发布预告的上市银行当中，宁波银行业绩表现最好，2016年度实现归属于上市公司股东的净利润为78.10亿元，增幅达到19.35%。业绩最差是江阴银行，2016年实现营业收入24.69亿元，同比下降1.4%；实现净利润7.78亿元，同比下降4.42%，是目前预告业绩当中唯一一家净利负增长的银行。
银行净利润出现两位数的增长，可能意味着银行业春天的脚步近了。上述11家上市银行当中，2016年总共有4家净利润双位数增长，除宁波银行之外，贵阳银行、江苏银行、上海银行净利润分别为36.78亿元、106.11亿元、143.12亿元，同比增速分别为14.15%、11.73%、10.08%。而其他的城商行、农商行增长都是个位数，处于4%-6%的增速，其中吴江银行净利同比增长7.95%，稍微高一些。
预告业绩的上市银行当中，招商银行成为股份制银行中的增长亮点，2016年净利620.81亿元，同比增长7.6%。其去年净利增速呈现逐季上升的趋势性反转，一季度报、半年报、三季报净利润增速分别为6.56%、6.84%、7.51%，全年增速达到7.6%。
中信建投银行业分析师杨荣分析称，招行第四季度单季实现净利润近100亿，同比增长9%，单季净利润增速企稳回升；资产质量好于其他两家已经公布业绩快报的股份行，而且好于行业平均水平。
从预告业绩来看，银行业整体上已经告别了净利润增速下降的趋势，且有相当部分银行增速出现拐点向上，行业趋势性的拐点似乎已经来了。从银监会披露的银行业2016年数据当中，2016年末拨备覆盖率176.40%，环比三季末回升0.88%；银行业全年净利润同比增长3.54%，较上年提升1.11个百分点。
因此，唐子佩判断称，银行拨备覆盖率稳定的同时利润增速回升，意味着利润增速回升是真回升，而不是靠拨备调节实现的伪回升。对于2017年，其认为息差降幅收窄和资产质量见底，银行业利润增速还将继续回升。
经济触底
银行不良率指标反映经济变化。前几年经济低迷GDP不断下行，银行业则由于企业经营不善积累了大量坏账，不良率经过了近5年的持续攀升，如今终于止住。从上述发布业绩预告的银行来看，2016年末不良率有的与上年比已下降或持平，部分与上年相比有所增加，但是季度环比已经向好。比如贵阳银行不良贷款率为1.42%，较上年末下降0.06个百分点；常熟银行年末不良率为1.40%，同比下降0.03个百分点；江苏银行不良贷款率为1.43%，与2015年末持平；招商银行不良率为1.87%，比2015年末增加了0.19个百分点，但环比已持平，其前三季度不良率分别为1.81%、1.84%、1.87%。
杨荣认为，招行资产质量已经企稳，不良释放节奏在放缓，因为招行严格的风险管理制度，不良贷款在近两年加快暴露，后续不良释放的压力在减少，从而资产质量出现企稳向好的态势。招行曾是上市银行当中不良率最高者，不良贷款加快暴露，也使其成为大中银行当中净利增长率先反转的银行。
在唐子佩看来，银行2017年净息差降幅收窄和资产质量见底下，利润增速将回升。原因是货币政策中性下，重定价结束后净息差降幅收窄释放利润增长空间；宏观经济企稳、银行贷款结构调整降低不良生成速度，叠加不良处置加快，不良贷款率有望企稳甚至回落，行业资产质量见底，拨备覆盖率有望保持稳定，银行不再依靠拨备来调节利润，实现利润增速真实回升。
那么，银行不良率生成趋缓甚至下行，低迷的经济是否已经行至拐点？
从数据上来看，银行不良率持平甚至下行，与经济转暖呈现强相关性。2016年全年经济增速为6.7%，其中第四季度增速为6.8%。中泰证券首席经济学家李迅雷认为，2017年一季度GDP增速可能在7%左右。
然而，李迅雷认为2017年经济增速可能呈现前高后低的走势，二、三季度可能回落，全年GDP增速在6.6%左右。
2017年开年，国际货币基金组织（IMF）预测，中国2017年经济增速预期至6.5%，2018年维持6.0%不变。
那么，在2016年GDP增速6.7%的基础上，未来经济还将继续下行。
银行在经济低迷消化大量不良资产之后，业务已转向更有活力、更具发展前景的行业和企业，业绩出现了见底回升，但是宏观经济依然在转型和成本增加当中负重前行。
GDP经历去年四季度的反弹，今年一季度还将进一步反弹，但李迅雷认为经济处于增速反弹不改趋势下行。也就是说，经济目前仅是触底反弹，而非趋势性的反转。
